乐视会死吗?
过去的24小时,可能是乐视史上最糟糕的一天,在昨天一天里乐视经历了业绩下滑、美国业务重挫、高层调动。无论乐视在红海中沸腾还是被淹没,最终它都能称得上是一家引领了行业形态变革的大公司。
作者:IT大佬
来源:IT大佬
2017-05-04 13:50:00

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4月13号一大早又宣布放弃20亿美元收购美国电视厂商Vizio,不可不谓“好事不出门,坏事传千里”。

不难发现,从去年下半年开始,乐视的负面消息较以往任何时候都来得更加密集和凛冽。

乐视生态资金链紧张;

乐视印度裁员;

欠款150亿,危机频现。

王健林清仓、马云减持;

乐视股价连续暴跌;

整个乐视帝国一时间显得摇摇欲坠。对于乐视,支持者众多,唱衰者更多,放眼中国互联网行业,几乎没有一个公司像乐视这样,外界评价两极分化如此严重。

客观来看,乐视又是电视、又是汽车、又是手机,理论上互通有无、环环相扣,这个局布得够大、够宏伟,然而要撑起这样一个颠覆人类生活方式的大型生态,其伴随的必然是大规模的资本注入和烧钱进程,可以说从某种程度上来看,乐视的资金链危机,几乎是乐视生态壮大过程中的一个必然,而且这个现象不会只出现一次。贾跃亭发出的内部信在证实一些危机的同时,也反思了一些问题。

乐视,业务模块有问题吗?

看乐视兴衰,我们首先必须全面理解这家公司的业务模块,是否真的能适应这个时代,市场需求和生态布局的合理性。以及目前乐视的各项业务在整个行业的分量,如此,我们才能评价他的各个模块是否还具备竞争优势,整体实力到底还能支持多久?

1、乐视视频:乐视在美国尝试了一种新的网络视频商业模式,目前在美国已经初见成效,打算加快速度照搬到中国来。目前乐视的战略方向是靠自制独家内容,而不是跟BAT几家公司去拼资本购买版权,所以未来乐视视频的发展方向就是以自制独家视频内容为核心,购买视频版权为辅助。自制剧的收入能够抵消成本投入,资源也会从购买版权向自制网剧转移。当然所有这一切的目的是为了获得用户,目前的盈利模式还主要是销售会员。

2、乐视电视:目前纯粹智能电视领域的销量行业第一,很快将超过1000万台的用户量,然后基于这些用户量去变现。比如通过开机广告变现。做乐视电视的目的也是为了获得用户,做成一个超级入口。乐视电视本身的收入来源包括硬件的销售收入、配件的销售收入、VIP会员销售收入、广告收入(如开机广告、关机广告、屏保广告),当然广告的形式也在不断的升级,目前广告的运营参考的是分众的屏幕广告运营模式。未来也会引入电视购物的模式,不仅可以看广告,而且如果感兴趣,还可以直接购买。另外还有大屏游戏的变现,这也是乐视重点培育的市场,所以想象空间还是非常大的。

3、 乐视手机:乐视手机目前应该不容乐观,包括销售排名与现金流方面都有很大的压力,但是获得用户量方面还是可以的,目前乐视手机的保有量在1700万台,也会是一个巨大的流量入口。

4、乐视汽车:乐视汽车会模仿乐视电视的打法,主做用户量,然后基于庞大的用户量去变现,目前还主要是大投入阶段,所以资金压力也会比较大。

5、 乐视金融:目前还在布局阶段,优势是通过乐视生态获得用户的征信,未来变现能力未知,乐视金融一方面可以为整个乐视生态募集资金,另一方面也可以成为独立的盈利渠道。

乐视的盈利潜能还在吗?

去年底乐视联合创始人刘弘表示,乐视通过烧钱方式扩张规模用户阶段结束,将进入第二个阶段,即生态经营的现金流为正和高价值用户的规模获取,主要体现在乐视网。在2017年将实现全面盈利。2017年乐视盈利将翻倍增长,超级电视保有量已经900万台,2017年至少再销售600万以上,1500万台保有量的价值,开机广告7到10亿,游戏10到20亿,会员续费收入,插播广告收入等等。

1、乐视生态销售体系:乐视生态的目的是构建庞大的用户渠道,比如乐视视频是一个用户渠道,乐视手机是一个用户渠道,乐视电视是一个用户渠道,乐视汽车也是一个用户渠道,目前各个渠道之间其实是割裂的,未来一定会整合所有这些渠道,进行产品的销售,那么这个生态的优势才会体现出来。乐视定义这个为零售的革命,会跟传统的零售不一样,会自成体系。

2、 乐视盈利能力:经过几年的发展,包括乐视视频的用户量、乐视电视的用户量、乐视手机的用户量,乐视想要盈利应该是可能的,还是有很多变现渠道,但是如果乐视有其他的方法可以获得新增用户,那么可以不用急着变现,而是把注意力放在继续扩大用户基数上。

乐视资金到底有多紧张?

乐视究竟欠了多少钱?众说纷纭。如拖欠手机供应商款项高达150亿,乐视体育有超过60%的版权费未按时支付,乐视网股价跌破平仓线、资金链紧张导致紧急裁员等等。贾跃亭在接受采访时,否认了市场上的大部分传言。

一位私募人士分析称:“目前从各方消息来看,乐视的资金危机基本已经过去一半。乐视在市场上的融资渠道很丰富,有很多人还是愿意为老贾的梦想买单,只是价格问题。至少眼下还不至于崩掉。”

眼下,乐视的多个业务线都需要大量资金投入,贾跃亭承认,“我个人投的钱其实是可以调整的,有些投到LeEcoGlobal,而有些投到汽车,哪边紧张的时候就把这块的钱抽出来。”而这正是外界所关心的乐视生态体系内的财务混乱问题,各个子公司之间很难设置风险隔离机制,一家子公司的财务困难会传导给其他关联公司,容易造成连锁的资金链断裂。

2017年1月13日,地产大佬孙宏斌携150亿进入了乐视,成了乐视的拯救者。此前所曝出的商学会的投资没有后续的报道,很显然孙宏斌同时进入了乐然投资和华夏人寿(共18亿),合计168亿的投资,才是乐视真正的救世主。

乐视“打法”大调整

乐视目前最主要的问题是布局的产业比较多,很多产业还是投入阶段,不具备变现能力。但是跟三年前的乐视已经大有不同,经过去年底一系列的危机,2017年的乐视“打法”进行了全新的调整。

1、战略收缩

春节后的乐视呈现出了战略收缩状况,特别是乐视体育板块,转播权接连失去,继春节前拖欠英超转播费之后,再次确认与亚足联解除合同。

2、亏损剥离

3月10日,乐视发布公告,宣布放弃乐视电子商务(北京)有限公司的控制权。乐视商城被放弃主要源于其巨额亏损。事实上,乐视将乐视电商的控制权转交给贾跃亭,同时也因此在财务数据上带来了更大的回旋余地。根据公告指出,剥离电子商务后乐视网的合并报表中净资产将有所增加,后者也得以针对业务结构进行优化。

3、裁员

曾有报道显示乐视体育内部已决定整体裁员,幅度将达到20%,其中智能硬件部门的裁员幅度将达到50%,以此降低成本。

4、权力结构调整

孙宏斌年初150亿投资,算是解了乐视的燃眉之急,他的进入所带来的不仅是资金,更是权力结构的调整。乐视从以前的权利集中制变成了有监督者、制衡者的企业。那么相关业务模块之间的盈利就会相对独立,不会因为某一模块的资金危机带来整个资金链的连锁反应。

总的来看,乐视的用户积累还是有一定优势的,盈利的潜能也依然具备。如果在解决了资金危机的前提下,乐视2017年的这些新措施又能更好地解决现有的种种问题,那么乐视帝国的稳固还是可以期待的。

昨日,乐视发布了2017财年第一季度财报,显示净利润同比下滑10%至15%,约为1.03亿至1.32亿左右。虽然保住了亿元级别的利润,同时也预示着业绩下滑的速度有所放缓。

无论乐视在红海中沸腾还是被淹没,最终它都能称得上是一家引领了行业形态变革的大公司。

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